Sign in

Markku Lehmus

@markkulehmus.bsky.social
438 followers 196 following 167 posts

Economics&Rest. Head of Division of the Monetary Policy and Euro Area Economy at the Bank of Finland.

PostsRepliesMedia
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 08/10/2026
Energiamarkkinoiden viimeaikaiset tarjontahäiriöt ovat vaikuttaneet euroalueen inflaatio-odotuksiin. www.eurojatalous.fi/artikkeli/an...
011
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 08/10/2026
Julkaisimme uuden rahapolitiikkakatsauksen sekä kolme aihetta syventävää liiteartikkelia: Rahapolitiikkakatsaus: Uusi energiasokki kiihdyttänyt inflaatiota www.eurojatalous.fi/artikkeli/ra...
101
Reposted by Markku Lehmus
Iikka Korhonen @iikkakorhonen.bsky.social · 06/10/2026
”Palvelualojen merkittävin talouskasvu on keskittynyt informaatio- ja viestintäaloille sekä asiantuntijapalveluihin.”🇪🇺
001
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/10/2026
Ja jos ei ole aikaa mennä syvemmälle näihin teemoihin, voi aina lukaista ns. Lyhyesti sanottuna -artikkelin, joka käy läpi edellä mainitut teemat tiiviissä paketissa: www.eurojatalous.fi/artikkeli/ly...
eurojatalous.fi
Euroalueen talous elpyy kriiseistä huolimatta
Lähi-idän kriisi on nostanut energian hintoja ja lisännyt epävarmuutta euroalueella, mutta talous on kestänyt kolhut hyvin. Inflaatio on noussut yli 2 prosentin tavoitteen, mutta EKP:n koronnostot aut...
000
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/10/2026
Jetro Anttosen, Antti Jokiluoman ja allekirjoittaneen artikkeli analysoi sitä, miten energiamarkkinoiden viimeaikaiset häiriöt ovat vaikuttaneet euroalueen inflaatio-odotuksiin. Erityisesti kohonneet öljyjalosteiden marginaalit ovat nostaneet inflaatio-odotuksia: www.eurojatalous.fi/artikkeli/an...
eurojatalous.fi
Energiamarkkinoiden viimeaikaiset tarjontahäiriöt ovat vaikuttaneet euroalueen inflaatio-odotuksiin
Energian hinnat ovat vaikuttaneet merkittävästi euroalueen inflaatioon pandemian jälkeen. Iranin sodan aiheuttamat öljyn tarjontahäiriöt ovat vaikuttaneet inflaatio-odotuksiin, mutta vaikutus on ollut...
101
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/10/2026
Jaakko Nelimarkan ja Lauri Vilmin analyysiartikkeli tarkastelee sitä, kuinka euroalueen palvelutoimalat ovat olleet talouskasvun ajureita pandemian jälkeen, mutta tuottavuuskasvu on tullut lähinnä kahdelta palveluiden alatoimialalta: www.eurojatalous.fi/artikkeli/an...
eurojatalous.fi
Palvelut vetäneet euroalueen taloutta, mutta tuottavuuskasvu nojaa harvoihin aloihin
Palvelualat ovat olleet euroalueen talouskasvun tärkein veturi pandemian jälkeen. Kehitys vaihtelee kuitenkin toimialoittain. Perinteiset palvelualat kasvavat hitaammin kuin informaatio- ja viestintäa...
100
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/10/2026
Lauri Vilmin analyysiartikkeli käsittelee sitä, miten energiasokkien vaikutukset inflaatioon vaihtelevat yllättävän voimakkaasti eri aikoina: www.eurojatalous.fi/artikkeli/an...
eurojatalous.fi
Energiasokkien vaikutukset inflaatioon vaihtelevat yllättävän voimakkaasti eri aikoina
Energian hintojen muutokset ovat vaikuttaneet euroalueen pohjainflaatioon eri aikoina eri tavoin. Erot näkyvät viiveellä, kun energian hinnat välittyvät muihin hintoihin. Euroalueen inflaatio-odotukse...
100
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/10/2026
Ensinnäkin julkaisimme rahapolitiikkakatsauksen, joka käy läpi, miten euroalueen talouden ja inflaation näkymät ovat muuttuneet kuluvan vuoden aikana: www.eurojatalous.fi/artikkeli/ra...
eurojatalous.fi
Uusi energiasokki kiihdyttänyt inflaatiota
Euroalueen talous on kestänyt Lähi-idän kriisin vaikutukset odotuksia paremmin. Inflaatio on kiihtynyt yli 2 prosentin tavoitteen, mutta EKP:n koronnostot tukevat inflaation palautumista tavoitteeseen...
100
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/10/2026
Julkaisimme tänään laajan kattauksen euroalueen talousnäkymiin, inflaatioon ja rahapolitiikkaan liittyviä artikkeleita. Luettavissa täältä: www.eurojatalous.fi
eurojatalous.fi
Etusivu
Suomen Pankin ajankohtaisia artikkeleita taloudesta
133
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 06/10/2026
Lähi-idän kriisi hidastaa maailmantalouden kasvua ja luo epävarmuutta tulevasta inflaatiokehityksestä. Iranin sota ja toisaalta tekoälyinvestointien voimakas kasvu puhaltavat talouteen erisuuntaisia tuulia. Tekoälykehitys tukee globaalia talouskasvua ja voisi vauhdittaa Euroopan tuottavuuskehitystä.
122
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 05/10/2026
Mitä Lähi-idän konfliktin pitkittyminen merkitsee taloudelle? Entä miten tekoälyinvestointien voimakas kasvu vaikuttaa talouden näkymiin? Tervetuloa kuulolle kun pääjohtaja @ollirehn.suomenpankki.fi puhuu aiheista tiedotustilaisuudessamme 📅 ti 6.10. klo 11 📹 www.youtube.com/live/0FKkCI4...
youtube.com
Suomen Pankin tiedotustilaisuus 6.10.2026 euroalueen talouden näkymistä ja rahapolitiikasta
YouTube video by Suomen Pankki
011
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 02/10/2026
Bank of Finland Research Discussion Papers 11/2026 by Juha Kilponen and Mika Kortelainen: State-dependent pricing, de-anchored expectations, and the cost of looking through inflation shocks. Read more 🔗 urn.fi/URN:NBN:fi-fe20261002130478 #state-dependentpricing #inflation #de-anchoring
001
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 24/09/2026
Oli mukavat keskustelut Nordean Tuuli Koivun kanssa tiistaina, myös Juuso Vanhala meiltä lauteilla, Sari L. Pörssisäätiöstä haastatteli: m.youtube.com/watch?v=O2ea...
m.youtube.com
Talousviikko 2026: Maailmalla myllertää– Miten me Suomessa pärjäämme?
YouTube video by Pörssisäätiö
000
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 15/09/2026
Syyskuun 2026 väliennuste: Suomen talouden näkymä on aiempaa myönteisempi ja kasvun odotetaan jatkuvan aiempia vuosia ripeämpänä. Energian hinnat nostavat inflaatiota väliaikaisesti. Työttömyyden odotetaan kääntyvän hiljalleen laskuun. www.eurojatalous.fi/artikkeli/en...
044
Reposted by Markku Lehmus
Rory Johnston @roryjohnston.bsky.social · 09/09/2026
US diesel now fetching more than $200 per barrel. Highest print of the Hormuz crisis thus far, only two days closed at the height of the April 2022 crisis closed higher.
20508154
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 05/09/2026
www.mtvuutiset.fi/artikkeli/va...
mtvuutiset.fi
Vaikuttavatko Volkswagenin jätti-irtisanomiset Suomeen? Maahantuoja vastaa
Volkswagen vähentää 100 000 työpaikkaa. Maahantuoja kertoo, onko irtisanomisilla vaikutusta suomalaisiin autoilijoihin tai huoltoihin.
010
Reposted by Markku Lehmus
Robin Wigglesworth @robinwigglesworth.ft.com · 05/09/2026
And lo, an essay on the the repo market and why it is like the "dark matter" of modern finance: vast, omnipresent, powerful and hidden — and therefore most easily observed through its impact on other bodies. www.ft.com/content/8a7e...
ft.com
The repo market is the ‘dark matter’ of finance: powerful and perilous
How worried should we be about the multitrillion-dollar market’s influence over the cosmos of central banks, bonds, pension plans and private credit firms?
76924
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 04/09/2026
Cool animation that builds on our Bank of Finland Bulletin paper coauthored with Lauri Vilmi and Juho Pitkäranta: m.youtube.com/watch?v=SdRF...
m.youtube.com
Europeans Have Money. So Why Won’t They Spend It?
YouTube video by Built From 0
010
Reposted by Markku Lehmus
Lindsay Beyerstein @beyerstein.bsky.social · 23/08/2026
Holy shit. No wonder Carney told the US to pound sand.
1413242846
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 23/08/2026
Nyt kun alijäämien ja velkojen tasot euroalueella ja Yhdysvalloissa puhuttavat, on hyvä aika vilkaista, mitä Pasi Ikosen kirjoitimme aiheesta reilu pari vuotta sitten: publications.bof.fi/items/fcafe3...
publications.bof.fi
Finanssipolitiikka ja velkakestävyys euroalueella koronapandemian ja energiakriisin jälkeen
Rakenteelliset alijäämät euroalueella ovat kasvaneet suuriksi verrattuna pandemiaa edeltävään tilanteeseen. Julkisten velkatasojen kestävyys riippuu koron ja kasvuvauhdin erotuksesta sekä perusjäämien...
030
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 19/08/2026
www.ft.com/content/3198... Tästä aiheesta löytyy myös meidän omaa tutkimusta: www.eurojatalous.fi/artikkeli/an...
ft.com
Europeans dash to save as inflation fears stifle economic recovery
Crisis-weary households are reluctant to spend
011
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 18/08/2026
Bank of Finland Research Discussion Papers 8/2026 by Lauri Hannikainen: Monetary policy with endogenous aggregate productivity and misallocation. Read more 🔗 urn.fi/URN:NBN:fi-fe20260818118054 #MonetaryPolicy #PhillipsCurve #Productivity
031
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 18/08/2026
www.ft.com/content/770c...
ft.com
001
Reposted by Markku Lehmus
Iikka Korhonen @iikkakorhonen.bsky.social · 30/07/2026
Finnish economy growing fast in 2026… 2Q2026 +2.5% y/y, +0.9% q/q 🇫🇮
193
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/07/2026
We argue that the expansion of central banks’ secondary mandates poses a key risk to de facto central bank independence. The risks are amplified by the potential for fiscal dominance, which may constrain central banks’ ability to pursue price stability in line with their primary mandates. n/n
020
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/07/2026
In addition,we aim to identify the key risks facing the ECB and other central banks in the short to medium term. More formally, we analyse potential threats to operational independence using the Lohmann (1992) framework, which generalises Rogoff’s (1985) model of the conservative central banker. 4/n
100
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/07/2026
Yet this has been questioned lately. To better understand the idea of central bank independence and its current challenges, we draw on the latest measures of central bank independence and analyse how de jure independence is associated with the de facto independence of central banks. 3/n
100
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/07/2026
A credible commitment mechanism is needed to ensure that central banks maintain low inflation and financial stability. Both economic theory and subsequent empirical evidence suggest that this is best achieved by granting central banks some degree of operational independence. 2/n
100
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 06/07/2026
New BoF Economics Review article out by Juho Pitkäranta and me: "Central bank independence under political pressure". publications.bof.fi/items/923c35... 1/n
publications.bof.fi
Central bank independence under political pressure
Central bank independence has recently come under increasing political pressure. In this article, we examine measures of central bank independence to better understand how de jure independence is asso...
131
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 02/07/2026
Negative news about the economy and the security environment has been prominent in recent times. Analysis shows that the movements in consumer confidence have been slightly more clearly linked with news stories on the Finnish economy than with news on geopolitics. www.bofbulletin.fi/article/anal...
bofbulletin.fi
Household confidence and the news
Negative news about the economy and the security environment has been very prominent in recent times. Analysis shows that the movements in consumer confidence have been slightly more clearly linked wi...
101
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 23/06/2026
#Suomiareenassa myyttejä murtamassa. Olli Rehn: ”Raja teollisuuden ja palveluiden tuotteissa on usein kuin veteen piirretty viiva - suuret teollisuusyritykset ovat usein myös palveluiden viejiä.” @suomenpankki.fi
051
Reposted by Markku Lehmus
Iikka Korhonen @iikkakorhonen.bsky.social · 17/06/2026
Finnish GDP number have been revised...upwards. Growth in 2024 was 0.4%, now 0.9%. And growth in 2025 was 0.2%, now 0.8%. Not super-fast growth, but better than around zero for sure.
0114
Reposted by Markku Lehmus
Iikka Korhonen @iikkakorhonen.bsky.social · 12/06/2026
”Suomen talous on käänteen kynnyksellä” toteaa ennustepäällikkö Juuso Vanhala @suomenpankki.fi #eurojatalous Kasvu on laaja-alaista ja vahvistuvaa, vaikka Iranin sota nostaa inflaatiota. 🇫🇮 www.suomenpankki.fi/fi/ajankohta...
262
Reposted by Markku Lehmus
Iikka Korhonen @iikkakorhonen.bsky.social · 12/06/2026
German GDP to grow 0.5% in 2026 and 0.8% in 2027, says @bundesbank.de 🇩🇪
022
Reposted by Markku Lehmus
University of Jyväskylä | Jyväskylän yliopisto, JYU @uniofjyvaskyla.bsky.social · 09/06/2026
Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu on asettanut jälleen Suomen talouden ennustajat paremmuusjärjestykseen. ✨ Vuoden 2025 tarkimman talousennustajan palkinnon sai Suomen Pankki Taloustutkijoiden 42. kesäseminaarissa Jyväskylässä. 🔮 Lämpimät onnittelut! 👏 ➡️ r.jyu.fi/GRS @suomenpankki.fi
r.jyu.fi
Vuoden 2025 talousennusteet liian optimistisia – talousennustajapalkinto myönnettiin Suomen Pankille
Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu asetti Suomen talouden ennustajat paremmuusjärjestykseen. Vuoden 2025 tarkimman talousennustajan palkinnon sai Suomen Pankki Taloustutkijoiden 42. kesäseminaari...
052
Reposted by Markku Lehmus
Joey Politano🏳️‍🌈 @josephpolitano.bsky.social · 10/06/2026
NEW: US CPI inflation rose to 4.2% year-on-year in data released this morning, hitting the highest level since 2023 while increasing 0.5% month-on-month Core CPI inflation rose to 2.9% year-on-year, increasing 0.2% month-on-month
a graph of US CPI and Core CPI inflation
716054
Reposted by Markku Lehmus
Linda Yueh @lindayueh.bsky.social · 23/05/2026
A survey of more than 25,000 US households, combining hypothetical questions with randomised information experiments, shows that monetary policy has a contractionary impact on consumption cepr.org/voxeu/column...
cepr.org
Mapping the household-level transmission of monetary policy
The monetary tightening that followed the post-pandemic inflation episode has revived long-standing debates about how monetary policy affects households. This column uses a survey of more than 25,000 ...
032
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 13/05/2026
Joo, tämäkin on relevantti näkökulma. Seuraamme näissä yleensä Euroopan komission luokitteluja ja niin tehtiin nytkin.
110
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 13/05/2026
Seija Parviainen käy artikkelissaan läpi, miten vihreä siirtymä on edennyt, ja miten eteneminen auttaa tässä energian hintashokissa.
010
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 13/05/2026
Euroalueen viime vuosien energiakriisit osoittavat, että fossiilinen riippuvuus on kustannus- että hintavakausriski. Tuore analyysimme: www.eurojatalous.fi/fi/2026/artikke…
eurojatalous.fi
Fossiilienergian hintashokki paljastaa vihreän siirtymän roolin hintavakauttajana – Euro ja talous
Euroalueen viime vuosien energiakriisit osoittavat, että fossiilinen riippuvuus on kustannus- että hintavakausriski. Vihreän siirtymän merkitys on laajasta näkökulmasta muutakin kuin ilmastopolitiikka...
042
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 07/05/2026
My colleagues at the BoF have analyzed this important topic for the euro area👇👇
020
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 07/05/2026
Some research-based answers to the queston ”Why households in the euro area are saving such a high share of their income”👇👇
031
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 07/05/2026
Increased uncertainty due to the Middle East war and higher energy prices are slowing the recovery of private consumption. Read Bank of Finland Bulletin analysis: Why are euro area households saving more than usual?
bofbulletin.fi
Why are euro area households saving more than usual? – Bank of Finland Bulletin
Since the COVID-19 pandemic, the household savings rate in the euro area has been exceptionally high.The savings rate has been driven up in particular by the decline in households’ real wealth, higher...
001
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 07/05/2026
Since the COVID-19 pandemic, the household savings rate in the euro area has been exceptionally high. The savings rate has been driven up in particular by the decline in households’ real wealth, higher interest rates and increased public deficits.
121
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 05/05/2026
“The age of strategy with Trump is over, we’re in hand-to-mouth territory.” www.ft.com/content/2dd4...
ft.com
How Germany’s Merz torpedoed his plan to contain Trump
Swipe at US president appears to wipe out year-long effort to establish rapport
020
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 30/04/2026
Euroalue kihnutteli kasvussa vuoden ensimmäisellä neljänneksellä (0,1% ed. neljänneksestä). Saksassa suhteellisen hyvä vauhti (vielä), mutta Ranskassa kasvu jäi nollaan. Irlanti painoi tällä kertaa hieman alas koko aluetta: ec.europa.eu/eurostat/web...
ec.europa.eu
GDP up by 0.1% in both the euro area and the EU
Overview In the first quarter of 2026, seasonally adjusted GDP increased by 0.1% in both the euro area and the EU, compared with the previous quarter, according to a preliminary flash estimate publish...
010
Reposted by Markku Lehmus
Oras Tynkkynen @orastynkkynen.vihreat.fi · 14/04/2026
”Lähi-idän sota korostaa sitä, että energiatalouden vihreä siirtymä on elintärkeä Euroopan kriisinkestävyydelle ja kilpailukyvylle – samalla kun se on välttämätön ilmastolle. Vihreän siirtymän hidastaminen nyt olisi vakava virhe”, sanoo ituhippijärjestö *tarkistaa muistiinpanot* Suomen Pankki.
sttinfo.fi
Lähi-idän sota hidastaa euroalueen kasvua ja kiihdyttää inflaatiota – energiasiirtymä vaimentaa vaikutuksia Suomen talouteen | Suomen Pankki
Geopolitiikka hallitsee Euroopan talouskehitystä. Sota Lähi-idässä ja sen heijastusvaikutukset hidastavat euroalueen talouden kasvua ja kiihdyttävät inflaatiota. Jo nyt energiantuotannon infrastruktuu...
420941
Reposted by Markku Lehmus
Heidi @heidima.bsky.social · 14/04/2026
Suomi on edennyt energiasiirtymässä nopeammin kuin moni muu maa, mikä vaimentaa Lähi-idän sodan vaikutuksia Suomen talouteen. Tästä nyt joku voisi vetää johtopäätöksiä siitä, että mihin niitä panostuksia kannattaisi laittaa halvan pensan sijaan. Ei maksumuuria tässä uutisessa. #huoltovarmuus
ess.fi
Suomen Pankin Rehn: Energiasiirtymä vaimentaa Lähi-idän sodan vaikutuksia Suomen talouteen
Suomi on edennyt energiasiirtymässä nopeammin kuin moni muu maa, mikä vaimentaa Lähi-idän sodan vaikutuksia Suomen talouteen. Näin sanoo Suomen Pankin pääjohtaja Olli Rehn tiistaina julkaistussa tiedo...
25810
Reposted by Markku Lehmus
Suomen Pankki @suomenpankki.fi · 14/04/2026
Euroalueen talouskehitystä hidastaa erityisesti kilpailukyvyn heikkeneminen suhteessa Yhdysvaltoihin ja Kiinaan. Talouskasvun tulppana ovat vaimea talouskasvu ja kilpailijoita korkeammat energiahinnat. Geopoliittiset jännitteet jarruttavat kasvua entisestään. www.eurojatalous.fi/fi/2026/1/eu...
022
Markku Lehmus @markkulehmus.bsky.social · 14/04/2026
Joitakin vastauksia hyvin ajankohtaiseen kysymykseen tarjolla oheisessa artikkelissa, jonka kirjoitimme yhdessä kollegojen Vilmi ja Pitkäranta kanssa👇👇
010