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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 03/06/2026

And on simple rules: a balanced budget rule only wins once present bias is comparatively strong — under mild bias it may be worse than no rule at all. "Cap at the planner's deficit" is the more robust default. /end doi.org/10.1016/j.ej...

doi.org

Redirecting

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 03/06/2026

Comparative statics: the optimal cap is tighter under stronger present bias, looser when public investment is more productive. As evidence on climate damages mounts, that's a case for relaxing fiscal rules — not tightening them.

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 03/06/2026

The core result: when a present-biased government overspends, any deficit cap that reins it in also pushes public investment below its efficient level. No single cap fixes both. Inefficiently low public investment is a property of the optimal rule — not a sign it was set wrong.

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 03/06/2026

New paper out in the European Journal of Political Economy (w/ Tobias Bergmann): fiscal rules face a real trade-off — caps that curb deficits also choke public investment. In our model analysis, we work out the deficit rule that balances the two. 🧵👇 doi.org/10.1016/j.ej...

doi.org

Redirecting

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Kopernikus-Projekt Ariadne @ariadneprojekt.bsky.social · 02/04/2026

🆕 Kurzdossier zeigt: Staatliche Entlastungsmaßnahmen können wie eine implizite Versicherung gegen Energiekrisen wirken. Sie reduzieren damit aber privatwirtschaftliche Investitionsanreize in heimische Energieproduktion, Elektromobilität & Wärmepumpen. Jetzt lesen 👉 ariadneprojekt.de/publikation/...

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 31/07/2025

In den Worten von Ko-Author und PIK Direktor 𝗢𝘁𝘁𝗺𝗮𝗿 𝗘𝗱𝗲𝗻𝗵𝗼𝗳𝗲𝗿: „𝘜𝘯𝘴𝘦𝘳 𝘒𝘰𝘯𝘻𝘦𝘱𝘵 𝘮𝘢𝘤𝘩𝘵 𝘯𝘢𝘤𝘩𝘩𝘢𝘭𝘵𝘪𝘨𝘦 𝘗𝘰𝘭𝘪𝘵𝘪𝘬 𝘷𝘦𝘳𝘦𝘪𝘯𝘣𝘢𝘳 𝘮𝘪𝘵 𝘴𝘰𝘭𝘪𝘥𝘦𝘯 𝘍𝘪𝘯𝘢𝘯𝘻𝘦𝘯 𝘶𝘯𝘥 𝘮𝘪𝘯𝘪𝘮𝘪𝘦𝘳𝘵 𝘥𝘢𝘴 𝘙𝘪𝘴𝘪𝘬𝘰 𝘮𝘪𝘴𝘴𝘣𝘳𝘢̈𝘶𝘤𝘩𝘭𝘪𝘤𝘩𝘦𝘳 𝘔𝘪𝘵𝘵𝘦𝘭𝘷𝘦𝘳𝘸𝘦𝘯𝘥𝘶𝘯𝘨 𝘪𝘮 𝘕𝘢𝘮𝘦𝘯 𝘩𝘦𝘩𝘳𝘦𝘳 𝘡𝘪𝘦𝘭𝘦.“ (4/5)

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 31/07/2025

✅ Die zulässige Verschuldung orientiert sich nicht an den Kosten, sondern am Nutzen von Klimainvestitionen. ✅ Das schafft Anreize für 𝗮𝗺𝗯𝗶𝘁𝗶𝗼𝗻𝗶𝗲𝗿𝘁𝗲, 𝗴𝗲𝗻𝗲𝗿𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻𝗲𝗻𝗴𝗲𝗿𝗲𝗰𝗵𝘁𝗲 𝗞𝗹𝗶𝗺𝗮𝗽𝗼𝗹𝗶𝘁𝗶𝗸, selbst wenn politische Entscheidungsträger*innen kurzfristig denken. (3/5)

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 31/07/2025

Wir schlagen eine „𝗴𝗿𝘂̈𝗻-𝗴𝗼𝗹𝗱𝗲𝗻𝗲 𝗥𝗲𝗴𝗲𝗹“ 𝗱𝗲𝗿 𝗛𝗮𝘂𝘀𝗵𝗮𝗹𝘁𝘀𝗽𝗼𝗹𝗶𝘁𝗶𝗸 vor: ✅ Verschuldungsspielräume werden an 𝘃𝗲𝗿𝗺𝗶𝗲𝗱𝗲𝗻𝗲 𝗖𝗢₂-𝗘𝗺𝗶𝘀𝘀𝗶𝗼𝗻𝗲𝗻 oder den 𝗖𝗢₂-𝗣𝗿𝗲𝗶𝘀 geknüpft – wer mehr Emissionen einspart, erhält mehr fiskalischen Spielraum (2/5)

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 31/07/2025

🎉 Unser Artikel ist erschienen! „𝗪𝗶𝗲 𝗸𝗮𝗻𝗻 𝗱𝗶𝗲 𝗱𝗲𝘂𝘁𝘀𝗰𝗵𝗲 𝗦𝗰𝗵𝘂𝗹𝗱𝗲𝗻𝗯𝗿𝗲𝗺𝘀𝗲 𝗴𝗿𝘂̈𝗻𝗲𝗿 𝘄𝗲𝗿𝗱𝗲𝗻?“ – dieser Frage widmen wir uns in einem neuen Beitrag in 𝘗𝘦𝘳𝘴𝘱𝘦𝘬𝘵𝘪𝘷𝘦𝘯 𝘥𝘦𝘳 𝘞𝘪𝘳𝘵𝘴𝘤𝘩𝘢𝘧𝘵𝘴𝘱𝘰𝘭𝘪𝘵𝘪𝘬: www.degruyterbrill.com/document/doi... Mit O. Edenhofer, U. Eydam, M. Heinemann und @mkalkuhl.bsky.social. Details:

degruyterbrill.com

Rechtfertigt Klimapolitik eine Erhöhung der Verschuldung? Plädoyer für eine grün-goldene Regel

Zusammenfassung In diesem Beitrag präsentieren Ottmar Edenhofer, Ulrich Eydam, Maik Heinemann, Matthias Kalkuhl und Nikolaj Moretti eine Komponente einer modifizierten Investitionsregel für die Klimap...

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PIK_climate @pik-potsdam.bsky.social · 30/07/2025

🆕Maßnahmen gegen #Klimawandel rechtfertigen neue Staatsschulden - in dem Maß, wie sie CO₂ & #Klimaschäden verhindern, zeigt neue PIK Studie. Eine „grün-goldene Regel“ könnte Klimaschutz & solide Finanzen vereinen. Für 🇩🇪 bis 2030: 161 Mrd. € vertretbar. www.pik-potsdam.de/de/aktuelles...

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PIK_climate @pik-potsdam.bsky.social · 06/03/2025

Und hier das Preprint des Papers zur „grün-goldenen Regel der Klimafinanzierung“: www.pik-potsdam.de/members/mkal...

pik-potsdam.de

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Nikolaj Moretti @nikolajmoretti.bsky.social · 24/01/2025

New working paper with @tobiasbergmann.bsky.social on the deficit-investment trade-off of deficit rules. Comments and feedback are more than welcome! 📩

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CEPA @cepa-unipotsdam.bsky.social · 24/01/2025

@tobiasbergmann.bsky.social and @nikolajmoretti.bsky.social study deficit rules in a two-period principal-agent model where a present-biased government chooses public investment. 1/4

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