iiinova — where your digital self keeps evolving

DB @dbacka.bsky.social · 02/09/2025

Bra bolag, men såhär i närtid är bruttomarginalen en utmaning. Ner till 47.5 % valutaneutralt i Q2... Skor och sportkläder är fokusområden men det slår en del. Nu ska vi upp på Q3 och Q4 som hade 54-56 % bm fg år, jag tror det blir tufft

130

DB @dbacka.bsky.social · 14/08/2025

Return to the mean för ebit och tillväxt på det. Lets go!

030

DB @dbacka.bsky.social · 08/08/2025

Jag har väntat i 3 år hahah. Ser det lite som en kassaposition med option.

020

DB @dbacka.bsky.social · 08/08/2025

Jag parafraserar VD från Q2-callet "Q2 avslutades bättre än det började". Bolaget har haft stora neddragningar och minskade opex med 1 % yoy i Q2 2025; Men då hade inte alla neddragningar fått full effekt ännu - detta förväntas först i Q4 2025.

010

DB @dbacka.bsky.social · 08/08/2025

Duni har underpresterat i ett antal kvartal och verkar dessutom på en tuff marknad. Data över seated dinners visar uppåtgående trend. 1 jan '26 sänks dinner-VAT i DE från 19 % till 7 %. Nedsidan känns begränsad med Mellby Gård som rejäl krockkudde. Räcker det med ett enda bra kvartal för uppgång?

3110

DB @dbacka.bsky.social · 08/08/2025

Antagligen blir det inte en spänn - tvekar på att prislappen för de sålda tillgångarna är i paritet med Northvolts skulder. Men jag vill ändå ha mina kaniner!

120

DB @dbacka.bsky.social · 08/08/2025

Då ska väl Bravida ha tillbaka sina 100 kaniner som de skrev ned 2024 :) Ingen liten del av Bravida Sveriges EBIT.

160

DB @dbacka.bsky.social · 07/08/2025

Liten position btw. Tror inte fullt ut på min egen analys pga har inte bästa förtroendet för bolaget

010

DB @dbacka.bsky.social · 07/08/2025

Rätt värderad på 2025, men tittar mot 2026. De har hållit opex jämnt och till och med minskande länge nu. Den operationella hävstången kan visa sig snabbt och jag har anledning att tro på tvåsiffrig tillväxt ett par kvartal framåt!

010

DB @dbacka.bsky.social · 07/08/2025

Har själv sagt att jag inte rör G5 förrän ryssarna gör en insynsköp. Tror det är en rimlig hållning med tanke på deras tidigare köp och sälj.

150

DB @dbacka.bsky.social · 31/07/2025

Caset sprack! Den känns hyggligt värderad på 2025 och även om vändning kommer 2026 är det en bit bort.

070

DB @dbacka.bsky.social · 31/07/2025

2025-07-31. YTD 15.1 %. - Köpt AOJ, Betsson och Nelly. Nelly billigare på rapportdag trots +20 %. Köpte även lite Novo idag. - Sålt Nilörn, ITAB, Tokmanni, Valmet & Nelly. Alla utom två sistnämda rejäla sänken i Q2. Nelly såld idag. - Ökat i Bravida och Securitas. - Minskat i Lammhults.

3380

DB @dbacka.bsky.social · 31/07/2025

Missade några: - Köpt och sålt Valmet. - Köpt AOJ!

000

DB @dbacka.bsky.social · 29/07/2025

Inte enkelt! Nya guidance ger negativ tillväxt H2 med ca 4 % och 12 % minskning på EBIT i DKK. Naturligtvis oroande. Men det är P/E 14 på en sådan prognos för 2025 nu. Novo Nordisk brukar iaf värderas till 20+ även under femårsperioder när de vuxit 2-5 %. Mer än såhär sträcker sig ej min kompetens

030

DB @dbacka.bsky.social · 29/07/2025

Pharma känns komplicerat (”zepbound”, ”compound drugs” osv) - men tittar jag på objektiv data kring tillväxt (som hackat litegrann - men kommit tillbaka) i oms och vinst över tid och jämför multipel med historisk så är det svårt att inte bli sugen.

270

DB @dbacka.bsky.social · 24/07/2025

Kommer en dipp snart igen, var så säker! Min draghäst senaste året.

060

DB @dbacka.bsky.social · 24/07/2025

Ändå rimligt givet kurserna aktien tenderar att pendla mellan!

000

DB @dbacka.bsky.social · 24/07/2025

Nu är det mesta för 2025 inprisat. Aktien brukar vara volatil osv.

2140

DB @dbacka.bsky.social · 18/07/2025

Älskar Q2! (förutom Nilörns, vilket skämt)

0220

DB @dbacka.bsky.social · 18/07/2025

BM i Dollarstore åt helvete antar jag! Hög omsättning ju.

110

DB @dbacka.bsky.social · 15/07/2025

Nästan så att man får höja upp multipeln på dem nu också

120

DB @dbacka.bsky.social · 11/07/2025

Bravida. - Stort tapp i omsättning i Sverige, Norge och Finland - lyckas hålla marginalen i princip intakt i Sverige och Norge. - VD räknar med 5 % EBITA helår i Danmark. Ath orderingång?? Tycker rapporten är bra, särskilt informationen om Danmark, och lyfter mina estimat 2025 något.

2180

DB @dbacka.bsky.social · 30/06/2025

Blir nog inget bra 2025, så kan säkert komma bra köptillfällen framåt. Jag har börjat blicka mot 2026 redan

010

DB @dbacka.bsky.social · 30/06/2025

Lite kortsiktighet i mitt beslut mellan de där två. Osäker på Nelly i Q2 (kall vår, svårt att se att klänningar gått som smör) och kursen stack på kort tid. Kommer nog inte äga båda två och kan mkt väl byta igen

100

DB @dbacka.bsky.social · 30/06/2025

2025-06-30. YTD 15.8 %. Köpt BHG, Duni, Itab och Proact. Sålt Nelly.

3320

DB @dbacka.bsky.social · 30/06/2025

Det var bara att sälja när inte ens P/E13 på 2024 höll efter Q1 2024-rapporten. Så kan det gå!

230

DB @dbacka.bsky.social · 31/05/2025

Det handlar mest om att jag inte finner attraktiva lägen i de bolag jag följer för tillfället och att några större innehav nåt fair value. Jag brukar leta nya case med ljus och lykta i sådana lägen, men känns rimligt med lite avslappning även om det alltid är en risk :-)

030

DB @dbacka.bsky.social · 31/05/2025

2025-05-31. YTD 13.5 %. Köpt Huhtamäki, sålt Valmet, Nelly och Betsson. Minskat och sålt av i stor utsträckning, ”sell in May and go away”-situation. Kassa nästan 50 %. Nya tag i höst om ingen större korrigering sker innan dess!

4300

DB @dbacka.bsky.social · 16/05/2025

Japp, mkt snack om integrationer i inköp har det ju varit och det har känts positivt. Men visste inte att det skulle vara såhär omfattande. Nu verkar det ju inte bara vara (vissa) inköp som ska integreras, utan hela organisationen. Trust issues

110

DB @dbacka.bsky.social · 16/05/2025

Jepp. Men samtidigt har det säkerligen uppstått en spricka när Tokmanni velat få in (tvingat in?) Tokmanni-grejer i Dollarstore. Dollarstore är ju just dollarstore, med lägre intäkt/SKU än Tokmanni vilket ju är hela grejen. Nu verkar Tokmanni vilja göra en omvändning av Dollarstores hela koncept??

110

DB @dbacka.bsky.social · 16/05/2025

Efter att ha lyssnat på call och begrundat rapporten så är känslan ändå att förvärvet av Dollarstore inte går som planerat och att Q1 inte är brus. VD kickad, snack om "one company" allt på några månader - vi hade Q4-rapporten i mars... Något som böljat i skuggan tidigare har kommit till ytan.

230

DB @dbacka.bsky.social · 16/05/2025

Ja. Men det är ganska drastiska ändringar i hur de kommunicerar businessen nu. Nu är det "one company" och inte längre ett decentraliserat Dollar Store. Nu ska alltså Tokmanni-gubbarna skeppa Sverige, frågan är om de kan det.

020

DB @dbacka.bsky.social · 16/05/2025

Tokmanni. - Försämrad bruttomarginal i kombination med ökad OPEX i Dollarstore tynger resultatet. Marknaden orolig att något är på tok - Dollarstore VD fick kicken relativt nyss. - Påsk i jämförelsetalet. - Helårsprognos upprepas och Q2 har börjat bra. Key takeaways för mig.

2140

DB @dbacka.bsky.social · 09/05/2025

Securitas? En OK rapport, lite sämre omsättning än jag trott. Inga tydliga förbättringar sedan Q4, utan mest same old story - men ett mindre kvartal att nå 8 % EBITA-målet. Kan lätt bli att marknaden förväntat sig mer.

100

DB @dbacka.bsky.social · 07/05/2025

Hallåja. Jag är kvar :-) Svar 1. Brukar justera för utdelningar också!

010

DB @dbacka.bsky.social · 02/05/2025

Vafan de har väl norr om 35 % cagr på 20 år, det platsar väl ändå i ligan ”fantastiskt” 🤣

120

Reposted by DB

spadnN @spadnn.bsky.social · 30/04/2025

Vet ganska många investerare som tittar på Börsdatas årsgrafer och ser en minskad omsättning, lägre bruttomarginal och bruttoresultat samt negativt EBIT och avfärdar bolaget därefter. Det är just därför jag blir så bull. Ingen analytiker, ingen betald uppdragsanalys, ingen likviditet i aktien

3162

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

Gör en tråd av detta så fler ser!!

110

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

Det jag har i huvudet men inte mäktar med att formulera tar spaden 🫡

030

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

Tycker fan inte det är svårt vid första anblick. Opex ner bruttomarginal upp, välkomna. 🤠

310

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

VD har två nya externa anledningar till försämrad prestation varje kvartal; Till slut är det svårt att inte tro att det är en trend. Jag tror tyvärr att det blir tufft inom Food Packaging under lång tid framöver - kanske till och med en rejäl felsatsning. Låg nedsida, men finns bra case där ute nu

000

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

Jag tittar bara på 2025 (förutom Lammhults där jag tror på min analys 2026 men känner osäkerhet 2025) just nu och alla bolag jag äger har jag mos på 20 % eller mer. Securitas är det bolag jag har högst mos i och därför är det mitt största innehav.

200

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

Proforma-siffrorna. HMY går upp mot två riktigt tuffa kvartal; Skulle behövas en riktigt bra mix i ITAB, vilket vi inte såg i Q1 där jag gissar att ITAB minskade marginal yoy med mer än 2 %-enheter. Synergieffekter kan ta tid och det finns bättre case "in the meantime" :-)

010

DB @dbacka.bsky.social · 30/04/2025

2025-04-30. YTD 12.1 %. Köpt Valmet. Sålt Elanders och Duni efter rapporter. Minskat i ITAB efter rapport. Är nöjd med hur portföljbolagen rapporterat i genomsnitt, i synnerhet Svedbergs som gör det otroligt bra trots motvind. Kastade in varenda öre på börsen i april. Nu lite mer kassa igen.

5260

DB @dbacka.bsky.social · 26/04/2025

Det kommer i april. Haft det lite stökigt då jag flyttade från Avanza till Nordnet i mars, men nu har jag fått ihop allt som behövs :-)

230