invezz.com
Korkojen nousu huolestuttaa – Goldman Sachs kehottaa menojen leikkausta
Goldman Sachsin yhteis‑toimitusjohtaja Albert Gutman haluaa, että hallitukset olisivat varovaisempia menoissaan.
Joukkolainojen tuotot Yhdysvalloissa, Iso-Britanniassa, Japanissa ja Ranskassa ovat saavuttaneet monivuosien huippuja paisuvan valtionvelan keskellä.
Gutmanin mukaan Lähi-idän konfliktit sekä poliittinen epävarmuus Euroopassa tekevät tilanteesta vaikeamman.
Goldman Sachsin yhteis‑toimitusjohtaja Anthony Gutman on kehottanut vähentämään julkisia menoja, kun länsimaat kamppailevat lainakustannusten nousun kanssa.
Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan tuotto on kaupankäynnissä historiallisten huippujen lähellä, noin 5,27 %.
Joukkolainamarkkinat esimerkiksi Iso-Britanniassa, Ranskassa, Japanissa ja Australiassa ovat myös paineessa; tuotot nousevat jatkuvasti energiakustannusten nousun ja velan kasvun seurauksena.
Gutman uskoo, että pienemmät julkisen talouden alijäämät voisivat auttaa maita torjumaan inflaatiota ja pitämään lainakustannukset kurissa.
'Maailma velkaa tulvillaan'
CNBC:lle puhuneen Gutmanin mukaan maailma on "velkaa tulvillaan" ja hän korosti finanssivaroisuutta.
"Tiedämme kaikki, mikä tätä ajaa. Olemme keskittyneet energiakustannuksiin ja työmarkkinoihin. Mutta pohjimmiltaan, mitä tarvitsemme tämän ongelman ratkaisemiseksi? Tarvitsemme pienempiä julkisen talouden alijäämiä ja kestävämpää talouskasvua," Gutman kertoi julkaisulle.
Hän sanoi toivovansa näkevänsä menojen leikkausta yhdistettynä vahvempaan kasvuun.
Kommentit tulivat Euroopan lähestyvän vaalikierroksen taustalla, jonka hän sanoi lisäävän poliittista epävarmuutta ja tekevän haasteesta entistä vaikeamman.
Miksi tuotot nousevat?
Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot ovat nousseet voimakkaasti tänä vuonna, ja useissa maissa on nähty samanlainen myyntiaalto.
Yhdysvaltain 10-vuotinen tuotto pomppasi maanantaina yli 5,3 %, saavuttaen korkeimmat tasonsa sitten huhtikuun 2002, ennen kuin se laski hieman ja oli tiistaina 5,27 %.
Myös 30-vuotisen tuotto on kokenut historiallisen nousun, nousten jopa 5,7 %:iin ennen kuin se viileni muutamalla peruspisteellä.
Erillinen Goldman Sachs -raportti varoitti, että pysyvästi korkeammat korot voisivat rasittaa Yhdysvaltain valtion taloutta entisestään.
Strategisti Pierfrancesco Mei sanoi, että velka suhteessa BKT:hen voisi nousta 132 %:iin vuoteen 2035 mennessä, eli 10 prosenttiyksikköä perusskenaariota korkeammalle.
Goldman odottaa vielä yhtä Fedin koronnostoa joulukuussa, jota seuraisi kolme koronlaskua vuoden 2027 jälkimmäiseltä puoliskolta alkaen.
Japanin 10-vuotisen tuotto on myös noussut kolmen vuosikymmenen huipulle, kun taas Ison-Britannian 10-vuotinen gilt nousi 5,5 %:iin ennen laskua 5,3 %:iin. Ranskassa nähdään myös myyntiaalto, ja 10-vuotisen tuotto oli tiistaina 4,74 %.
Joukkolainamarkkinat useissa länsimaissa kokevat jyrkän myyntiaallon, pääasiassa näiden maiden paisuvan valtionvelan ja inflaation hillitsemiseksi mahdollisesti tehtävien koronnostojen pelon vuoksi.
Lähi-idän konfliktit ovat nostaneet raakaöljyn hintoja, mikä lisää inflaation jyrkkää kiihtymisriskiä, kun inflaatio on jo valmiiksi tavoitteita korkeammalla.
Yhdysvaltain keskuspankki Fed nosti viime kuussa korkoja ensimmäistä kertaa kolmessa vuodessa talouden jäähdyttämiseksi, ja EU sekä Japani seurasivat perässä.
Koska monet uskovat lisänostojen olevan todennäköisiä, tuotot ovat jatkaneet nousuaan.
Samaan aikaan Yhdysvaltain kansallinen velka on ylittänyt $40 biljoonaa ja on ollut tasaisessa nousussa.
Tämä tapahtuu historiallisen tekoälyyn kohdistuvan investointibuumin keskellä, ja rahoituksesta käytävä kilpailu kasvattaa lainakustannuksia entisestään. Tämä on herättänyt huolta tällaisten menojen kestävyydestä.
