Sign in

SmallCapValue

@smallcapvalue.bsky.social
495 followers 98 following 279 posts

Fokus på nordiska micro/small caps under 5 miljarder i BV För mer tankar: smallcapvalueletter.substack.com/?r…

PostsRepliesMedia
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 01/09/2026
Vart är bearnaisesåsen
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 01/09/2026
$ZAP First level thinking, men är inte institutionellt ägande i Zaptec väldigt lågt för att vara en lönsam hållbarhetsaktie med ljus framtid? Konkurrensutsatt marknad, oprövad lönsamhet, men tydlig long-tail. Börsvärdet kanske ett hinder tidigare i år, men nu över 4 md NOK
110
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 31/08/2026
$UPSALE över 30 kr
static.klipy.com
Stephen Curry's Epic Reaction
ALT: Stephen Curry's Epic Reaction
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 27/08/2026
En liten notering bara. Bolagets mål är "over business cycle" och inte för FY26. På Q2'26 CC sa VD att man inte vågar inte gå in på om man når det för FY26
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 26/08/2026
"50% of investing is taking a Warren Buffett, Charlie Munger, or Jesse Livermore quote out of context to justify something you are doing." - Ian Cassel 😂😅🎯
030
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 17/08/2026
SKF verkar ha haft automatiserade smörjsystem ett tag och Hove har ändå byggt upp ca 40% marknadsandel. Kan inte sia om hur lösningarna står sig tekniskt mot varandra på sikt. Men Hoves fördel ligger i helhetserbjudandet och lång kundhistorik, vilket skapar inlåsningseffekter
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 17/08/2026
Bra genomgång utav Hove. Målmultipeln på 8,8x EV/EBIT 2027 känns dock lite låg. Ökat fokus på energisäkerhet givet geopolitiskt läge borde gynna vindkraftskedjan framgent. Äger. analystgroup.se/wp-content/u...
analystgroup.se
120
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 09/07/2026
x.com/SmallCapValu...
x.com
SmallCapValue (@SmallCapValue_) on X
$UPSALE Risken att inte nå >35% EBITDA-marginal för Q2 är borta iom preliminary financials. Utfallet blev till och med bättre än ursprunglig guidance. Tar också bort en del av osäkerheten kring Da...
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 29/06/2026
En hög potential är ofta mer tilltalande än en mer sannolik potential och nedsidan är för många irrelevant så länge uppsidan är stor nog
020
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 25/06/2026
En tråd om $SODER x.com/SmallCapValu...
x.com
SmallCapValue (@SmallCapValue_) on X
Sedan IPO:n 2021 har $SODER inte direkt rosat marknaden. Men tycker man har pressats ner oförtjänat mycket nu, så har tagit en position.
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 08/06/2026
Köpråd från Affärsvärlden på Qualisys $QSYS och här är min egen take: bsky.app/profile/smal... www.affarsvarlden.se/analys/quali...
x.com
SmallCapValue on X: "$QSYS – tankar efter Q1-rapporten. Märker att fler fått upp ögonen för Qualisys senaste tiden och har själv tagit en position efter Q1." / X
$QSYS – tankar efter Q1-rapporten. Märker att fler fått upp ögonen för Qualisys senaste tiden och har själv tagit en position efter Q1.
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 06/06/2026
Den kvalitativa sidan är till sin natur luddig: imprecis, okvantifierbar och subjektiv. Olika investerare kommer landa i olika slutsatser utifrån samma situation.
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 06/06/2026
Att komma till ett investeringsbeslut kräver mer än bara kvantitativ analys. Det kräver en samlad bedömning av både det kvantitativa och det kvalitativa.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 06/06/2026
Guidar 10–15% tillväxt och EBITDA-marginal >35% från Q2 och framåt. Största risken är konkurrensutsatt nisch och utebliven leverans på outlook, men behöver inte perfekt exekvering för att räkna hem. VD-bytet bra långsiktigt men sätter också osäkerhet i närtid
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 06/06/2026
Xplora
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 06/06/2026
Upsales, Qualisys
210
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 28/05/2026
Kontot tillbaka!
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 26/05/2026
Svårt att säga hur detta kommer materialiseras, men Wikberg och teamet sitter inte och väntar på att marknaden ska komma till dem! Händer mycket kring bolaget nu mfn.se/a/upsales-te...
mfn.se
Upsales Technology: Upsales to Launch Fully EU-Hosted AI Agent Work...
Upcoming release will let European B2B companies run AI-driven sales and marketing processes on 100% EU-stored and EU-processed models, eliminating the GDPR and NIS2 exposure created by American pl...
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 25/05/2026
Verkar vara ett återkommande problem för många användare. Om någon har varit med om liknande eller vet hur man får tillbaka kontot tar jag gärna emot tips!
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 25/05/2026
Mitt konto på X har blivit avstängt för "inauthentic behaviour" och anledningen är oklar. Jobbar på att försöka få tillbaka kontot, men tills vidare når ni mig här på Bluesky.
130
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
10-12 EV/EBIT
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Med 5% tillväxt och 20% EBIT-marginal för 2026e landar vi på EV/EBIT ~7,2x exkl. cash build-up. Äger aktien. Inget finansiellt råd.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Organisk tillväxt ~14%/år i snitt de senaste fem och tio åren, historisk EBIT-marginal ~20%, bruttomarginal ~68–69%, nettokassa och insiderägande VD/CTO/CSO på ~1% var (~4,5 MSEK). Två styrelseledamöter äger strax under 1% vardera.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Samtidigt verkar man ha god visibilitet framåt. Ju mer man växer desto mindre slagigt blir kvartalen och Ontraq-modellen adderar ytterligare stabilitet över tid. Man ökar hela tiden sin kundbas och har nu många kunder så inget större kundberoende.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Några utav riskerna är att försäljning är i stor utsträckning projektrelaterad vilket ger slagiga kvartal och långa upphandlingsprocesser. God orderingång garanterar inte heller när projekten realiseras i tid.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Förtroendet för ledningens guidning kanske tog sig en törn när man i Q3’25 kommunicerade att man såg möjligheter att nå finansiella målen om 15% valutajusterad tillväxt och 20% Ebit-marginal som sannolika att uppnå för helåret 2025. Vilket man inte gjorde.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Tillväxtmålet är 15%/år valutajusterat över en konjunkturcykel. VD lovar dock inte det för 2026, men 0–10% känns rimligt. Carnegie räknar med -1,9% för helåret vilket känns konservativt givet vad som kommunicerats.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Ontraq lanserades i Q1 och öppnar för en prenumerationsbaserad affärsmodell. Det kompletterar den etablerade modellen man har nu och öppnar mot en ny kundgrupp. 2026 är ett etableringsår men “more substantial contribution expected from 2027 and onwards.”
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Kostnadssidan är redan effektiv. Man kommer alltså inte lägga på sig mer kostnader i närtid och med tillväxt på det så skalar bolaget EBIT. Som bolaget själv uttrycker det: “The EBIT margin is primarily a revenue scale story rather than a cost story.”
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
VD säger att Q2 kommer vara större än förra året och det säger han när man är halva kvartalet inne i Q2. Samma besked för Q3. Q4 väntas också bli något större än förra året. H2 är typiskt sett den starkaste perioden för bolaget.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
VD säger sig kunna se ~6 månader framåt på topline. Kvartalsrapporterna har hittills snarast gett ett kvartals sikt, men om det stämmer är det ett steg upp i förutsägbarhet.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
Q1 är bolagets svagaste kvartal och det var väntat att den skulle bli svag då det kommunicerades i Q4’25. Det som är mer intressant är vad som kom ut på CC.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/05/2026
$QSYS – tankar efter Q1-rapporten 🧵 Märker att fler fått upp ögonen för Qualisys senaste tiden och har själv tagit en position efter Q1.
120
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
Guidance-intervallet skapar anchoring, VD sa i Q1-intervjun att han är trygg med vad man kommunicerat och utesluter inte utfall över 15%. Inget jag räknar på, men också en option. Äger aktien. Inget finansiellt råd.
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
Tror den svåra biten inte är marginalomställningen när Aira är avknoppat - utan att få ARR att accelerera. Lyckas man finns även option på multipelexpansion, men det är inget jag räknar med.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
Tror marknaden är långsam att prisa upp givet sentimentet, bolagets storlek och låga likviditet. Likviditeten har ökat sedan Aira-nyheten. Har svårt att motivera EV/(EBITDA–aktiveringar) under 15x för ett bolag av den här kvaliteten, och räknar själv på något högre.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
Största riskerna? Konkurrensutsatt nisch och utebliven leverans på outlook. ARR-tillväxten var 5,6% på årsbasis och flat QoQ i Q1 – VD förklarar det med timingeffekter och ser underliggande parametrar som starka. Caset kräver inte perfekt exekvering för att vara intressant.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
För det får du ett skuldfritt bolag, högt insiderägande och aktier i Aira på köpet. God insyn i hur verksamheten utvecklas, och ett case som renodlas framöver med lägre aktiveringar, lägre capexbehov och ett kassaflöde som bolaget själva guidar för ska följa EBITDA-trenden.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
Nettoomsättning: 168 MSEK EBITDA: ~51,9 MSEK Aktiveringar: antar ~10 MSEK för helåret då det trappas ned från Q2 (sannolikt konservativt då man aktiverade 3,7 MSEK i Q1) EBITDA–aktiveringar: ~41,9 MSEK Framåtblickande EV/(EBITDA–aktiveringar): ~9,6x (ex cash build-up)
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 23/04/2026
$UPSALE guidar 10–15% tillväxt och EBITDA-marginal >35% från Q2 och framåt. Räknar vi 10% tillväxt och 35% EBITDA-marginal för Q2–Q4 (förenklat, medveten om säsongsvariationen) och lägger in Q1'26, landar vi på:
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/04/2026
Slår kanske upp öppna dörrar här, men så här svarar Limes VD på frågan om AI-hotet mot deras verksamhet $UPSALE
030
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 03/04/2026
The quality of your investment thesis isn’t proportional to the length of your thesis. It takes a greater amount of talent to say more with less words.
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 31/03/2026
... eftersom de aldrig klarar det första och viktigaste kriteriet: låg risk för permanent kapitalförlust.
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 31/03/2026
Blir inte imponerad av en affär som gav 2–300% i avkastning, men som lika gärna hade kunnat resultera i en förlust på 80–100%. För en investerare som strävar efter ett riktigt starkt långsiktigt resultat är den typen av investeringar helt enkelt inte acceptabel...
110
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 27/03/2026
Rädsla slår snabbt medans "confidence" byggs upp långsamt
010
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 26/03/2026
Framåt hade det varit intressant att se en avveckling av icke kärnverksamheter. Föredrar organisk tillväxt, men med en stark balansräkning börjar kanske också ett mindre förvärv bli aktuellt? Riktningen känns rätt!
000
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 26/03/2026
Hade hoppats på ett utdelningsförslag, och det kom. Känns motiverat. Bolaget har en stor nettokassa, starkt kassaflöde och dolda värden i form av den egna fastigheten. Rimligt att börja återföra kapital till ägarna.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 26/03/2026
Q3 är säsongsmässigt bolagets starkaste kvartal, men en kampanjperiod vilket drar ner lönsamheten. Man skriver att man haft en offensiv hållning genom att prioritera att nå nya kunder och stärka marknadspositionen. Tiden får utvisa hur väl man förvaltar den breddade kundbasen.
100
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 26/03/2026
$VUXEN Q3 25/26 Nettoomsättning och bruttomarginal kom in över mina förväntningar. Tyckte konsensus låg lite högt på EBITDA - landade runt mina förväntningar.
131
SmallCapValue @smallcapvalue.bsky.social · 21/03/2026
Vertikal CRM kanske är svårare att ersätta än marknaden tror. En VD som lägger 5 MSEK egna pengar verkar ha kommit fram till samma sak. Är AI-oron mot CRM överdriven i närtid? Jag lutar åt ja. Äger inte $LIME, men $UPSALE.
020