Rescate masivo de fondos en dólares profundiza caída de bonos argentinos
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Rescate masivo de fondos en dólares profundiza caída de bonos argentinos
El mercado financiero argentino enfrenta una situación crítica con un acelerado rescate de Fondos Comunes de Inversión (FCI) de renta fija en dólares, lo que ha profundizado la caída de los bonos locales. Según la información proporcionada, en la semana pasada se registraron rescates de hasta 140 millones de dólares en estos fondos, tras cerrar septiembre con un saldo negativo de 104 millones de dólares, el primer mes en rojo del año. Este fenómeno ha retroalimentado la caída de los bonos soberanos, llevando el riesgo país a máximos de 2026. Los expertos consultados explican que la causa principal es el aumento del riesgo país y la suba de las tasas libres de riesgo, lo que ha acelerado la mala performance de estos fondos. Federico Broggi, CIO de IEB Fondos, señala que los rescates se desaceleraron en los últimos días, pero advierte que es necesario observar cómo continúa la tendencia. Roberto Geretto de Adcap Asset Management aporta datos adicionales, indicando que las salidas de fondos en renta fija en dólares superaron los 200 millones de dólares en las últimas semanas, con aproximadamente la mitad proveniente de fondos de ON en dólares. La consultora 1816 advierte que esta tendencia lleva semanas en curso, a partir de la fuerte baja en la cotización de los bonos soberanos. En el contexto global, los bonos emergentes latinoamericanos cayeron 1,45% en la semana y acumularon bajas de 2,9% en septiembre, mientras que los bonos argentinos fueron los más vendidos entre los emergentes. IEB señala tres causas para esta pobre performance: la mayor elasticidad de los bonos argentinos, la liquidez del mercado local y el acercamiento al período electoral, junto con datos que profundizan la incertidumbre sobre la continuidad del programa económico actual. A pesar de los rescates masivos, el segmento de FCI de renta fija en dólares sigue administrando 5.300 millones de dólares, representando un 7% de la industria financiera. En el acumulado del año, el segmento alcanza 2.300 millones de suscripciones netas, más de tres veces lo captado en todo 2025. Los analistas esperan que el resultado de las elecciones en Brasil pueda ayudar a mejorar el humor del mercado por unos días, pero advierten que los factores locales, especialmente los datos de actividad e inflación, continuarán influyendo en las expectativas electorales.