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Giovanni Bassi 🇧🇷

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Programador, agilista, escalador, ciclista, motociclista, mecânico. Fundei e vendi a Lambda3. As opiniões neste espaço são pessoais. Links: links.giggio.net/bio

PostsRepliesMedia
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 03/10/2026
Quando migrei para o Linux uns anos atrás eu queria usar algo como o login biométrico do Windows (Windows Hello) com a câmera. Na época, adotei o Howdy, um projeto estabelecido e que funcionava bem. Mas o projeto está parado. Esse ano surgiu um novo chamado #Gaze, (continua...)
2141
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 02/10/2026
Isso não é bom. Os labs de fronteira precisam desesperadamente de escala. As quedas de preço precisam obrigatoriamente de um aumento no volume que traga um aumento absoluto dos gastos. Não está acontecendo. Receita pra desastre.
gráficos que mostram os gastos com IA caindo ainda que o uso siga subindo (modestamente).
2150
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 25/09/2026
Eu tinha estranhado a subida da Oracle logo após esse meu post, até porque eles declararam calote em quem lhes emprestou dinheiro pro seu data center novo no México. Mas o mercado se corrigiu. Oracle vale hoje metade do que valia há um ano. E tá caro, vai cair mais.
2193
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 24/09/2026
🎯
Post by hazel (@sodiumPen) on Twitter.

europeans will ride a train going 200 mph through the alps while drinking wine and americans will sit in traffic on I-95 for three hours eating a gas station sandwich and say "at least i have my freedom" brother you are imprisoned by a honda accord
1171
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 24/09/2026
Um dos meus servidores NixOS em casa estava com seus 8GB de RAM sobrecarregados na hora de rodar os builds de CI vindos do Forgejo, queria fazer um upgrade, mas ele só suporta um chip, ou seja, teria que trocar um de 8GB por um de 16GB, DDR4. (continua...)
170
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 22/09/2026
KKKKKK
030
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 21/09/2026
www.geekwire.com/2026/amazon-...
meme "briguem, desgraçados, briguem". um desenho de pato diz isso, segurando um pão de forma.
1151
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 21/09/2026
Do @lafa.bsky.social
0358
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 15/09/2026
Aqui ainda não acontece, eles devem estar fazendo um teste A/B ou o rollout ainda não terminou. Isso é absolutamente evil. Vai piorar os ataques de phishing. Inaceitável. Ainda bem que não uso mais esse motor de busca. #enshittification
Google Search is now hiding where its results lead. Links point to google[.]com/goto?, followed by an opaque string only Google can resolve.

You can no longer inspect a destination before clicking it, or copy the address out of the page.

Every click now travels through Google first.
0204
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 15/09/2026
How it started / How it is going
Question from Ryan Fleury to Uncle Bob Martin on Twitter on Aug 25th:
What is the coolest app you’ve built with this loop?

Answer:
https://github.com/unclebob/swarm-forge
(A simple tool for coordinating several AI agents.)Post from Uncle Bob Martin on Sep 14th:
Since I stopped using my harness, my token consumption has fallen by a huge factor.  That harness was massively inefficient.
1160
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 14/09/2026
Peguei no Mastodon. Tinha isso junto.
000
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 13/09/2026
"Wasting time" might be one of the strangest accusations we've ever invented. Apparently you can waste 2:00 p.m. by sitting under a tree doing nothing. The afternoon was going to pass either way. The Earth was going to rotate either way. But because you didn't convert those hours into money, errands or improvement, we decided the time itself was wasted. As if simply being alive isn't enough to justify an afternoon.Somehow lying in the sun for three
hours is "wasting your life," but
spending those same three hours
exhausted under fluorescent lights
making someone else money is
called being productive. Skip lunch.
Stay late. Answer emails from the
toilet. Be reachable on vacation.
Maybe someday they'll reward your
heroic devotion with a mug and an
automated email on your work
anniversary. We became terrified of
wasting our own time while getting
weirdly proud of how much of it we
can give away.
1227
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 07/09/2026
No society can legitimately call itself civilized if a sick person is denied medical aid because of a lack of means. 

- Nye Bevan 
founder of the NHS 
1948
0220
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 06/09/2026
Em Brumadinho as ruas asfaltadas são marrons de tanta terra com minério que cai dos caminhões. Quase nenhum anda coberto, apesar da lei. As autoridades de MG dormem furiosamente.
080
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 04/09/2026
Fui checar, BYD passou a Hyundai e agora é a quarta maior em vendas de automóveis no Brasil, com quase 10%. Um em cada dez carros vendidos no Brasil nesse momento é BYD. A GM é a próxima a perder posição. GWM e Geely em 11ª e 13ª posições.
150
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 04/09/2026
O #Hacktown está com um workshop em que a meta é vencer uma competição de AI Slop! 🤣🤣🤣🤡
MVP: Maior Porcaria Viável
Descriçãc
Hackathon Maior Porcaria Viável: O desafio é criar a ideia mais inútil e engraçada em 1h30 Pode ser o que vocês quiserem. Em duplas e usando apenas IA (zero códiqo), construam o projeto mais absurdo e façam um pitch de 60s para os jurados. Sem pré-requisitos: só traga notebook. A melhor porcaria leva o troféu.
1111
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 04/09/2026
Sigo rindo muito da cara dos haters de carros elétricos e/ou chineses. #BYD #geely
carros mais vendidos em julho mostra BYD Dolphin, Geely EX2 e BYD Dolphin mini no topo.
3224
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 04/09/2026
Vamos logo misturar os hypes todos e criar a IA quântica! #hacktown
Palestra: IA, Quântica e a Nova Era da Seguranga Digital
Descrição
○ Amanhã Já Começou: IA, Computação Quântica e a Nova Era da Segurança Digital. Os desafios, oportunidades e riscos que definirão a confiança digital na próxima década.
360
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 03/09/2026
Eu volto no #Hacktown todo ano porque sempre tem algumas palestras que valem o evento todo. Hoje foi essa, da Shirley Krenak, ativista indígena, e da Carol Pasquali. diretora executiva do Greenpeace Brasil, sobre tecnologia ancestral. Vou passar meses refletindo. Maravilhosas.
092
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 03/09/2026
E daí que vai ficar uma porcaria. #slop #hacktown
palestra no Hacktown: eu não sei programar, e daí?
141
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 03/09/2026
Quarto ano que venho ao #Hacktown! Aniversário de dez anos de evento! Viva Santa Rita do Sapucaí!
390
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 31/08/2026
551171
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 31/08/2026
É esse o vídeo do Tariflávio Bolsomaster que não pode circular?
0115
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 31/08/2026
Não sei do que vocês estão falando... isso nem é verdade.
2284
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 30/08/2026
Habilitar wake-on-lan na minha máquina com NixOS foi tão fácil quanto alterar uma configuração. networking.interfaces.eno1.wakeOnLan.enable = true; Fácil demais!
0100
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 28/08/2026
Deu certo. Agora rodando NixOS também sob o Android no telefone. A app é um fork do Termux. Compartilhando minha configuração do home-manager do desktop. Ficou ótimo. (continua...) Repo: codeberg.org/giggio/termu...
191
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 25/08/2026
Em 3 ou 4 dias a OpenAI vai falar que o mercado potencial dela é 35 tri. Eles estão chamando todo mundo de palhaço, olhando nos olhos, sem piscar. E tá cheio de otário querendo perder dinheiro.
0111
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 25/08/2026
Já falei aqui várias vezes: se colocar no grupo `docker` na instalação padrão do Linux é 100% equivalente a ter root sem senha. Qualquer vulnerabilidade (por exemplo, no navegador) escala facilmente pra controle total da tua máquina. Como ter a conveniência e a segurança? (continua...)
4174
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 25/08/2026
Quando alguém falar que você criou um bug, diga que não era um bug, era um probleminha na experiencia do usuário. Se a Anthropic pode, você também pode. #newspeak #novilíngua
0112
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 24/08/2026
Mas que porrada bem dada no capitalismo liberal. Divirtam-se: xcancel.com/giovannibass...
181
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 24/08/2026
Exato. Ele é tudo, menos apolítico. O @danicuki.bsky.social matou no comentário do Twitter:
010
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 24/08/2026
O "erro" do Nix que a Rails Karen não consegue suportar é a exigência de respeito com pessoas trans. Respeitar a existência e a individualidade de outro ser humano é demais para algumas pessoas. A gente tem nome pra pessoas assim. Me faz gostar ainda mais de NixOS. 💙💜❤️💛💚
5181
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 22/08/2026
Pode até ser um bug, mas que é estranho, é. Tem muito a cara de ser de propósito, pra forçar exatamente a ida pros apps da Microsoft (piores e pagos). A solução é clara: SAIR DO WINDOWS. VLC abre num instante no Linux, zero problemas por aqui.
1132
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 18/08/2026
Que vídeo do @pt.org.br!
36519
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 18/08/2026
0132
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 18/08/2026
Discurso de Michael Parenti. Bateria de Sean Trischka. #drummunism #Marx #BrazilIsRich
2274
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 14/08/2026
Bora pro Rio que amanhã tem DevOps Days e eu tenho keynote pra apresentar. Vou falar sobre IaC com NixOS! Divertido demais! devopsdays.org/events/2026-...
1120
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 12/08/2026
Sem surpresas. O trabalho está se intensificando, porque eventuais ganhos de produtividade (que são baixos) são distribuídos igualmente para todas as empresas, que agora competem em novo patamar, e portanto não representam aumento de lucro pra nenhuma delas. (continua...)
Post de Hedgie no Twitter:

Por anos, executivos de tecnologia prometeram que a IA daria às pessoas uma semana de trabalho de quatro dias. Um diretor do Google previu isso para 2025. A OpenAI disse a outras empresas para testarem semanas mais curtas com pagamento integral. Agora a BBC relata que os trabalhadores dentro da OpenAI, Anthropic e Meta estão trabalhando semanas de 70 a 90 horas construindo exatamente as ferramentas que deveriam libertar todo mundo. Um estudo da UC Berkeley descobriu que os trabalhadores que usam IA simplesmente assumiram mais tarefas e trabalharam dias mais longos.

Minha Opinião
As pessoas que constroem IA não conseguem a semana de quatro dias que seus próprios chefes continuam prometendo para o resto de nós. Isso deveria encerrar o debate. Se as ferramentas funcionassem como o discurso diz, os engenheiros mais próximos delas seriam os primeiros a chegar em casa mais cedo. Em vez disso, eles estão fazendo sprints de 90 horas e sendo "convocados" para equipes de IA que não podem recusar. As ferramentas elevam o que se espera que uma pessoa produza, e as horas se estendem para acompanhar.

Qualquer tempo que a IA economiza é devorado verificando sua saída, consertando o que ela quebra e as novas tarefas que surgem assim que as antigas ficam mais rápidas. Então a promessa sempre foi metade da história. A IA torna um trabalhador mais produtivo, claro, mas a empresa vê isso como mais saída por cabeça, não como uma semana mais curta. Uma semana de quatro dias nunca veio de uma ferramenta mesmo assim. Horas mais curtas só vieram de trabalhadores com o poder de barganha para exigi-las, e a IA entrega esse poder ao empregador, não ao trabalhador.
2266
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 10/08/2026
Subi DietPi no Raspberry Pi 2 antigo que eu tenho. Sobe com 64 MB de RAM. Linux é lindo.
Terminal mostrando memória com 64MB em uso, 223 em cache e 905 livres.
Mostra também que é um Debian 13 e alguns arquivos no /boot que confirmam que é um DietPi.
1120
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 10/08/2026
Quando entrar numa roda punk, lembre-se de evitar as cabeças alheias. Primeiro supercílio cortado - aos 48 anos. E foi bem fundo. E num show dos Garotos Podres! Levarei a cicatriz com orgulho! Vou parar? Lógico que não, não vejo a hora de estar pronto pra próxima.
Eu com sangue escorrendo do supercílio.
2160
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 08/08/2026
É bonito ver os EUA arquitetando seu próprio fim. Ninguém nem vai poder culpar a China, eles estão só de longe observando o adversário errar. Será um ex-império odiado no mundo todo. Eles pisam reiteraramente em todos que foram parceiros um dia. Consertar todos os erros e a (continua...)
Post de matrbk no Twitter:

Os Estados Unidos venderam euros para comprar ienes sem informar o BCE até depois que a operação foi concluída. Altos funcionários do BCE chamaram isso de "uma violação sem precedentes de convenções de longa data". Um deles disse: "Isso nunca aconteceu antes."

Vender dólares para defender o iene teria contradito a política de dólar forte de Bessent. Vender euros evitou esse problema. Mas vender um ativo europeu para defender uma moeda asiática a fim de proteger o mercado de títulos americano, sem consultar a instituição cujo ativo foi vendido, não é uma intervenção cambial. É a arquitetura de reservas consumindo a arquitetura de alianças.

A razão pela qual Washington interveio de alguma forma é a parte que ninguém quer dizer abertamente. O Japão é o maior detentor estrangeiro de títulos do Tesouro dos EUA. O iene estava em seu nível mais fraco desde 1986. Se o iene cair o suficiente, instituições japonesas vendem seu ativo estrangeiro mais líquido para levantar caixa. Esse ativo são os Treasuries. A venda pressiona as yields americanas para cima no exato momento em que o prazo de trinta anos acaba de tocar 5,28 por cento. Washington não interveio para ajudar o Japão. Washington interveio para impedir que o mercado de Treasuries absorvesse um vendedor forçado em um pico de yields de dezenove anos.

A convenção que foi quebrada para executar essa operação é do mesmo tipo de convenção que a confiscação de reservas quebrou em 2022. Aquela ensinou aos bancos centrais que suas reservas em dólares não estavam seguras contra confisco. Esta ensinou ao BCE que a cooperação no sistema do dólar não está segura contra ações unilaterais de seu arquiteto. Ambas as lições apontam na mesma direção: construam as alternativas mais rápido.

O conserto está consumindo a arquitetura que foi construída para preservar.
2152
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 05/08/2026
Manda pro seu amigo de direita e avisa que se for chorar manda áudio.
post de Arnaud Bertrand no Twitter: There's a special irony in The Economist, which Lenin himself described as a "journal which speaks for British millionaires", now conceding that firms under capitalism "stand little chance against a Leninist developmental state."
082
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 03/08/2026
Leia o texto dele com atenção. Estou há anos apontando esses fatos: 1. A produtividade global recente não foi aumentada pela TI; 2. Ou pela IA; 3. Software livre é uma ameaça à concentração de renda, às oligarquias e ao capitalismo em si; 4. E (continua...)
Post de Arnaud Bertrand no Twitter, traduzido:

A propósito, para que a IA realmente crie riqueza e "abundância", ela precisa aumentar a produtividade - o que praticamente significa que ela precisa substituir alguns empregos. Essa é uma das contradições no discurso público atual sobre IA: ao mesmo tempo em que alarmamos sobre ela destruindo empregos, esperamos que ela crie uma abundância sem precedentes, sem reconhecer que o último requer o primeiro. O que as pessoas deveriam temer mais, na minha opinião humilde, é se a IA NÃO aumentar a produtividade, porque isso significaria que o tamanho do bolo permanece o mesmo, apenas distribuído de forma diferente. Isso é, de certa forma, o cerne da batalha entre código fechado e código aberto: as Anthropics e OpenAIs deste mundo querem se apropriar, graças à IA, de uma grande fatia do bolo da riqueza global, enquanto o código aberto garante que a fatia do bolo da IA seja compartilhada em vez de capturada. Você quer que o código aberto prevaleça mesmo se o bolo no geral ficar maior, mas você REALMENTE quer isso se o bolo permanecer do mesmo tamanho, porque aí é um jogo de soma zero - puramente uma questão de quem tira de quem. Isso seria a verdadeira distopia da IA: a IA não aumentando a produtividade e o código fechado vencendo. Nesse cenário, a IA se torna nada mais do que um mecanismo de transferência de riqueza para as grandes empresas de IA. É também, infelizmente, provavelmente o cenário mais provável. Em primeiro lugar, há um precedente: é exatamente o que aconteceu com a internet. Contrariando a crença popular, a internet não aumentou a produtividade: o crescimento da Produtividade Total dos Fatores caiu de 1,4% (1950-1999) para 0,9% (2000-2024) (https://congress.gov/crs-product/R48695). Então: o pico de penetração da internet coincidiu com o pior desempenho de produtividade já registrado. Na prática, o que isso significa é o que todos testemunhamos: as chamadas FAANG capturaram uma fatia massiva do valor da economia …
1233
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 30/07/2026
Projeto de Nextcloud indo bem. Agora estou copiando meus arquivos do Onedrive. Tem suporte pra isso direto na ferramenta. Vai levar muitas horas, mas depois disso vou testar uns dias e no fim zerar o OneDrive. Status no próximo post.
Tela de migração do Onedrive pro Nextcloud, com 3% de migração concluída.
2140
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 28/07/2026
Se depois desse vídeo você precisar de mais evidência de que os ricos tem consciência de classe você é um idiota.
5318
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 23/07/2026
"No altar do investimento de capital em IA, o Google está sacrificando a galinha dos ovos de ouro." "O Google manteve um monopólio benevolente por quase 25 anos." O monopólio não acabou, mas enfraqueceu. Vamos ver quanto tempo ele ainda durará se essas práticas continuarem.
Post de Max Anderson no Twitter, após um repost de Sundar Pichai falando que tiveram um trimestre rentável no Google. 

Como alguém que pessoalmente gastou $500k/mês+ em Google Ads por anos, posso lhe dizer com certeza:

Esse crescimento de receita no Search é artificial e extremamente prejudicial para os negócios de longo prazo do Google

Os volumes de busca estão em declínio, pois a busca tradicional está sendo cada vez mais canibalizada por consultas de LLM não monetizadas

A resposta do Google?

Fabricar crescimento de receita por meio de táticas de curto prazo, altamente extrativas e hostis ao cliente. Ou seja, cobrar mais dos anunciantes por cliques de menor qualidade, incluindo cliques que eles não querem e explicitamente não aprovaram que o Google cobrasse deles

Alguns exemplos para ilustrar:

Por toda a sua história até recentemente, o Google operava em um modelo de leilão de segundo preço

Ou seja, se você oferecesse $5 de CPC e o próximo maior lance fosse $1 de CPC, o Google cobrava de você $1,01 pelo clique (um centavo a mais que o segundo maior lance) em vez dos $5 que você ofereceu

Isso foi uma jogada genial do Google no início, pois incentiva os anunciantes a inserir seu verdadeiro máximo de disposição para pagar, em vez de tentar jogar o jogo de oferecer baixo e ajustar constantemente para tentar ficar logo à frente do próximo maior lance, enquanto ainda não pagam demais

No entanto, recentemente, o Google silenciosamente descontinuou o leilão de segundo preço e começou a cobrar dos anunciantes tanto quanto seus lances e limites de orçamento permitem, independentemente do que qualquer outra pessoa esteja oferecendo

É uma captura de caixa de curto prazo às custas da saúde de longo prazo do ecossistema de anunciantes

Piorando as coisas, o Google também recentemente reduziu a precisão do direcionamento de palavras-chave

O Google anteriormente tinha configurações precisas de direcionamento de palavras-chave que permitiam aos anunciantes escolher fra…
0211
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 23/07/2026
A empresa de IA disfarçada de empresa espacial do Kiko do Foguete hoje bateu sua mínima. SpaceX chegou a 115 dólares, quase metade da sua máxima, e 17% abaixo do preço do IPO. Tem muito otário ficando pobre. E vai piorar mais, ainda.
gráfico mostrando cerca de um mês de preço da Bolsa da SpaceX, em plena queda.
1193
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 22/07/2026
Eu avisei que isso ia acontecer, mais de um ano atrás. Em inglês eles tem feito uma boa contraposição: output vs outcome, ou produção de código vs resultado no negócio. Há produção mas não há lucro. Quem vai pagar essa conta? Essa é a pergunta que não quer calar. (continua...)
Post de Hedgie no Twitter:

Um estudo do NBER por pesquisadores do MIT e da Wharton acompanhou 100.000 desenvolvedores do GitHub antes e depois de adotarem ferramentas de codificação com IA. Agentes autônomos produziram 17 vezes mais linhas de código. Mas, quando esse trabalho passou por revisão e lançamento, o aumento encolheu para 30%. Quando eles verificaram quatro grandes mercados de aplicativos, encontraram mais novos apps, mas nenhum aumento no uso total ou downloads. Mais software foi enviado, mas ninguém o usou.

Minha Opinião
O gargalo no software sempre foi decidir o que construir, revisar se funciona e convencer alguém a usá-lo. A IA acelerou a digitação e deixou esses três pontos intocados.

Todo o caso financeiro para a expansão da IA assume que uma produção mais rápida se traduz em mais valor econômico. Este estudo mediu isso e descobriu que, na maior parte, não é assim, pelo menos não ainda. A Alphabet divulga resultados na quarta-feira com orientação de US$ 180 bilhões em gastos de capital. Se os ganhos de produtividade das ferramentas de codificação com IA não sobreviverem ao contato com o resto da cadeia de produção, as premissas de receita por trás desse gasto precisam ser muito mais conservadoras do que o que essas empresas estão projetando atualmente.
1244
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 21/07/2026
Hamilton está viva e faz 90 anos mês que vem. É dela o termo "engenharia de software". É uma lenda viva.
Foto de rosto de Hamilton em 1995.
0574
Giovanni Bassi 🇧🇷 @giggio.net · 21/07/2026
Que situação... Se os DCs forem entregues em algum momento as big techs que apostaram em LLMs estão na merda. Se não forem, também.
Post de Hedgie no Twitter:

Uma investigação da Nikkei descobriu que Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta e Oracle têm US$ 1,65 trilhão em dívidas las que não aparecem em seus balanços patrimoniais, mais do que os US$ 1,35 trilhão que elas oficialmente reportam. São contratos de GPU, arrendamentos de data centers e joint ventures que não contam como dívida sob as regras contábeis até que as instalações entrem em operação. A dívida oculta da Meta é de US$ 420 bilhões, o triplo da dívida reportada. A da Oracle cresceu 30 vezes em quatro anos. Todas as cinco se recusaram a comentar.

Minha Opinião

A Nikkei examinou os arquivamentos reais e colocou um número em algo que o BIS já havia sinalizado como "empréstimos sombrios" em março. Essas empresas devem mais fora de seus balanços do que dentro deles, e as regras contábeis permitem que elas mantenham assim até que os data centers entrem em operação. Isso é legal, mas significa que os investidores que olharem para os resultados trimestrais esta semana verão menos da metade do quadro.

Quatro dessas cinco reportarão resultados nas próximas duas semanas. A dívida reportada parecerá gerenciável. Os US$ 1,65 trilhão em notas de rodapé não farão as manchetes. Mas quando esses data centers começarem a operar, os arrendamentos baterão nos livros de uma só vez. Se a demanda por IA ficar abaixo das projeções, essas instalações serão desvalorizadas e as perdas cairão sobre os investidores e titulares de apólices de seguro que financiaram a construção por meio de crédito privado e títulos de projetos sem perceber quanta exposição total estavam carregando.
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